Yatırımcılar, şu anda siyasi belirsizlik, önemli teknoloji kazanç raporları ve geleneksel mevsimsel piyasa zayıflığı ile karşı karşıya olan ABD hisse senetleri için potansiyel olarak çalkantılı bir dönemden geçerken portföylerini korumak için önlemler alıyor.
S&P 500, büyük ölçüde yapay zeka alanındaki gelişmelerin yarattığı heyecan ve enflasyondaki kademeli düşüş nedeniyle bu yıl yaklaşık %17’lik bir artış yaşamasına rağmen, piyasa 2007’den bu yana görülmemiş bir durgunluk evresine girdi ve 355 işlem seansında günlük %2’lik bir düşüş yaşanmadı.
Ancak Wall Street’in korku göstergesi olarak adlandırılan Cboe Volatilite Endeksi’nin (VIX) geçtiğimiz hafta teknoloji hisselerindeki satışların ardından Nisan sonundan bu yana en yüksek noktasına ulaşması bu sakinliği bozabilir. Bu satış, S&P 500’ün yılın en büyük ikinci haftalık düşüşüne yol açtı.
Pazartesi günü hisse senetlerinde bir toparlanma görüldü, ancak işaretler yatırımcıların özellikle teknoloji kazançları ve ABD başkanlık seçimleri ile ilgili olarak potansiyel dalgalanmaya hazırlandıklarını gösteriyor.
Bu yıl %138’lik önemli bir yükseliş kaydeden Nvidia (NASDAQ:NVDA (NASDAQ:NVDA)) şirketine, satım opsiyonlarının alım opsiyonlarına oranındaki artışın da yansıttığı gibi artık daha temkinli yaklaşılıyor.
VIX vadeli işlem piyasası da, özellikle Başkan Joe Biden’ın Pazar günü yeniden seçilme kampanyasını sona erdirmesi ve Başkan Yardımcısı Kamala Harris’i Kasım ayında Cumhuriyetçi Donald Trump’a karşı yarışacak Demokrat aday olarak desteklemesinin ardından, yatırımcıların ABD başkanlık seçimleri etrafında artan volatiliteye hazırlandıklarını gösteriyor.
Bu teknoloji devleri beklenenden daha zayıf kazançlar açıklarsa, yatırımlarda bu şirketlerden bu yıl iyi performans göstermeyen diğer piyasa sektörlerine doğru bir kayma olabilir. Rotasyon ticareti olarak bilinen bu değişim, teknoloji hisselerinin düştüğü ve küçük sermayeli şirketlerin yükseldiği geçen hafta açıkça görüldü. Russell 2000 son on seansta %9 yükselirken, Nasdaq 100 aynı dönemde %3 düştü.
Teknolojinin bu yıl piyasalardaki hakimiyetinin onu satışlara karşı savunmasız bırakabileceğine dair endişeler dile getirildi. Ortak portföy yöneticisi Michael Thompson, bu endişeler nedeniyle bazı pozisyonlarda kar alma eğilimi olduğunu belirtti.
Mevsimsel eğilimler ve seçim yılı endişesi de piyasa oynaklığına katkıda bulunabilir; VIX genellikle Eylül ve Ekim aylarında ve hatta seçim yıllarında daha da yükselir. Ekim vadeli VIX kontratları şu anda Ağustos 2024’ten Ocak 2025’e uzanan kontratlar arasında en yüksek seviyede işlem görüyor.
Deutsche Bank analistleri, daha sıkı ve daha az öngörülebilir bir başkanlık yarışının belirsizliği artırabileceğini ve hisse senetlerini olumsuz etkileyebileceğini öne sürdü. Çevrimiçi bir bahis sitesi olan PredictIt, Pazartesi günü Donald Trump’ın zaferini destekleyen oranlar gösterdi.
Dağılım ticareti gibi düşük piyasa volatilitesine dayanan işlemlerle uğraşan yatırımcılar, VIX’in önemli ölçüde yükselmesi durumunda zorluklarla karşılaşabilir. Bununla birlikte, Ambrus Group’un eş yatırım müdürü Kris Sidial, VIX mevcut seviyelerin önemli ölçüde üzerine çıkmadıkça bu tür işlemlerin çözülmesinin muhtemel olmadığını belirtti.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
